Multibagger: TD Power Systems aumenta más del 128% en un año; Anand Rathi ve

Anand Rathi ha elegido TD Power Systems como una "elección de valor".

Acciones deSistemas de energía TD han dado retornos de múltiples bolsas en el último año, recuperándose más del 128 por ciento. A pesar de los rendimientos excepcionales, la casa de corretaje Anand Rathi lo ha elegido como una "elección de valor" con un precio objetivo de ₹312, lo que implica otro 22 por ciento de ventaja sobre su precio de mercado actual de ₹255, al 25 de julio.

También en 2023 hasta la fecha, la acción ha más que duplicado la riqueza de los inversores, aumentando un 119 por ciento en este tiempo. Ha dado rendimientos positivos en los 7 meses del año calendario hasta el momento. Si bien saltó más del 5 por ciento en julio, tuvo el mejor desempeño en junio, con un aumento del 19,4 por ciento.

Constituida en 1999, TDPS es uno de los principales fabricantes de generadores de CA para una amplia gama de motores primarios, como turbinas de vapor, gas, hidráulicas y eólicas, así como motores diésel y de gas. La empresa también ejecuta islas de turbinas-generadoras para centrales eléctricas de turbinas de vapor de hasta 52 MW. TDPS tiene tres unidades de fabricación en Bengaluru, una de las cuales es una unidad de fabricación de grandes generadores dedicada. La empresa también tiene una instalación en Turquía y opera a través de su filial de propiedad absoluta. Desde su constitución, la empresa ha fabricado 5.406 generadores, incluidos generadores exportados a 100 países con una capacidad de 39.209 MW.

La corredora señaló que los ingresos y el EBITDA de TD Power System aumentaron un 17 por ciento y un 44 por ciento CAGR, respectivamente, del año fiscal 19 al año fiscal 23 debido a una combinación saludable de productos, eficiencia operativa y visibilidad de la marca. A lo largo de los años, la empresa logró un crecimiento saludable del volumen y una expansión del margen con una reducción gradual de la deuda. Por lo tanto, esto les permitió ser una entidad libre de deudas y reducir sus requisitos de capital de trabajo en el año fiscal 23, dijo Anand Rathi.

La corredora señaló además que el grupo ha podido compensar parcialmente la desaceleración de la demanda interna, expandiéndose al mercado extranjero y estableciendo relaciones con fabricantes de equipos originales (OEM) multinacionales clave. Los clientes de la empresa están significativamente concentrados y los 10 principales clientes contribuyen a una parte importante de los ingresos. Entre sus principales clientes se incluyen varios fabricantes de equipos originales de turbinas, como Siemens Ltd, Voith Hydro, General Electric y Triveni Turbine Ltd, informó la corredora.

Afirmó además que a pesar de la pandemia de Covid-19 y los vientos en contra en el extranjero, la empresa ha mostrado una mejora en su desempeño. El margen EBITDA ha aumentado del 7 por ciento al 15 por ciento entre el año fiscal 20 y el año fiscal 23, lo que muestra su resistencia y ventaja competitiva sobre su grupo de pares. En el año fiscal 23, la empresa resultó ser una empresa de efectivo neto, dijo IDBI.

En el futuro, la empresa planea realizar inversiones excedentes en automatización, mejoras de productividad y software para el departamento de diseño. También está previsto construir una nueva planta en un futuro próximo, añadió la corredora.

Cree que se espera que los ingresos, el EBITDA y el PAT de TDPS crezcan a una tasa compuesta anual del 20 por ciento, 28 por ciento y 26 por ciento, respectivamente, durante el año fiscal 23-25E.

Sin embargo, la correduría también ha enumerado algunos riesgos clave para su ventaja.

- Los productores de energía cautivos y de cogeneración en el sector industrial son mercados clave para los generadores. Cualquier política gubernamental o clima económico adverso que afecte la actividad inversora en el sector industrial puede perjudicar las perspectivas de crecimiento.

- TDPS suministra principalmente generadores a fabricantes de equipos originales (OEM) globales. Por lo tanto, cualquier ruptura en la relación con los OEM globales clave puede afectar el consumo de generadores, lo que puede resultar en menores ingresos.

- El fuerte aumento de los precios de las materias primas, es decir, el acero y el cobre, son las principales materias primas que afectarán a los márgenes operativos.

- La volatilidad de los tipos de cambio puede afectar el crecimiento de los ingresos.